建筑材料篇：拉动建筑材料整体需求

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在城镇化的过程中，基础设施建设必不可少，居民住房建设必不可少，这都需要使用大量的建筑材料。因此，有分析人士称，城镇化是建材行业的外在驱动力，将拉动市场对建材的整体需求。

传统行业需求增加

城镇化战略的实施，有利于缓解传统建材行业，如水泥、管道、玻璃等产能过剩的状况。

国泰君安认为，人口流动有助于维持房地产长期需求，玻璃、塑料管道长期需求增长；改善城市生活品质，加强城镇基础设施建设，地铁建设及装饰材料、供排水管道或将受益；产业园区建设引导人口流动，利好钢结构企业；水泥需求将长期增长。

在各种建材中，水泥恐怕是使用面最广、使用量最大的。国泰君安指出，从历史经验看，水泥等建材累计人均消费随城镇化率和工业化进程呈明显S型，消费强度则随人均GDP的提高呈倒U型。国外水泥消费达到高峰期时，城镇化率一般在70%～80%左右。目前我国城镇化率为51%，我国人均累积消费量也低于发达国家曾经的高峰水平。房地产和基建长期需求将带来水泥需求增量，预计在2018年到达顶峰前，我国水泥需求增速大致维持年均5%左右。

华泰证券认为，管材也是受益较大的建材产品。城镇化涉及市政和建筑用管道的建设，主要包括市政供排水、燃气，以及建筑供排水、取暖管道。我国的市政管网建设落后于世界发达国家水平，尤其是市政供排水管网。在城镇化过程中，塑料管及PCCP管行业将明显受益。

不过，有分析人士表示，在产能绝对过剩的大背景下，传统建材行业仍将面临供需失衡下的弱平衡。

新型建材受益长远

新型建筑材料主要包括新型墙体材料、新型防水密封材料、新型保温隔热材料和装饰装修材料四大类。新型材料节能、环保的特点更能体现新型城镇化的核心——“集约、智能、绿色、低碳”。

《建筑节能“十二五“规划》提出，到2015年，城镇新建建筑执行不低于65%的建筑节能标准，城镇新建建筑95%达到建筑节能强制性标准的要求。要达到此目标，新型建材必须一展身手。

另外，新型建材及制品可以显著改善建筑物的功能，增加建筑物的使用面积，提高抗震能力，便于机械化施工和提高施工效率，而且在同等情况下，可以降低建筑造价。而发展绿色新型建材，也有利于环境保护和资源综合利用。

分析人士指出，一般来讲，在城镇化率为30%～50%的加速发展前期，基建投资占比呈现快速上升趋势，而当城镇化率提升至50%以上，基建投资增速占比开始趋于稳定。从日韩两国的发展历史来看，随着城镇化率提升到一定水平，基建投资结构也将由传统建材逐渐向城市配套性新型建材转变。目前我国的城镇化率已经超过50%，在未来的新型城镇化过程中，新型建材行业将成为未来投资结构转型的重要方向。

北新建材（000786）

总股本：57515万股

每股净资产：5.7160元

2011年每股收益：0.91元

2012年前三季每股收益：0.76元

预约年报披露时间：3月14日

基本情况：公司主要从事新型建筑材料、新型墙体材料、水暖管件、新型建筑材料的房屋等的技术开发、制造和销售，是石膏板行业的龙头企业。

特别关注：作为中国新型建材工业的摇篮，公司多年来一直在品牌、质量、技术、规模等方面引领中国新型建材工业的发展。公司已形成“以投资建材制造企业为依托，以全球物流贸易为发展基础，积极发展木制品及集成房屋事业”的业务架构，市场份额稳步增长。

嘉寓股份（300117）

总股本：21720万股

每股净资产：5.51元

2011年每股收益：0.27元

2012年前三季每股收益：0.19元

预约年报披露时间：3月28日

基本情况：公司主要从事建筑节能门窗、幕墙的研发设计、生产加工与安装业务，是我国领先的节能门窗、幕墙整体解决方案提供商。

特别关注：降低门窗、幕墙能耗是降低建筑能耗的最有效途径。公司具有20多年门窗生产经验，累计拥有64项国家专利，研发优势突出。公司不断完善区域布局，并与多家大地产商建立了良好的合作关系，保障了业务的持续稳定发展。

开尔新材（300234）

总股本：12000万股

每股净资产：3.15元

2011年每股收益：0.62元

2012年前三季每股收益：0.18元

预约年报披露时间：3月30日

基本情况：公司是我国新型功能性搪瓷材料产业化应用的市场引领者，拥有立面装饰搪瓷材料、工业保护搪瓷材料和城市服务搪瓷材料三大系列产品。

特别关注：公司产品广泛应用于地铁、隧道等地下空间内饰景观和地上建筑内外立面装饰，以及脱硫脱硝、节能设施和城市公共服务设施等领域。城市轨道交通建设将拉动对公司立面装饰搪瓷材料的需求。搪瓷幕墙业务有望成为公司盈利新增长点。

太空板业（300344）

总股本：10052万股

每股净资产：6.96元

2011年每股收益：0.80元

2012年前三季每股收益：0.4963元

预约年报披露时间：2013/4/3

基本情况：公司是太空板（发泡水泥复合板）的独家生产商，主要从事太空板系列产品的研发、设计、生产、销售及配套服务。

特别关注：太空板是公司完全自主创新产品，是具有轻质高强、节能保温、防火防结露、隔热隔声等特性的新型节能、绿色、环保建材。产品目前主要应用于工业厂房的屋顶和墙体，未来通过进行示范项目的推广，有望进入民用住宅领域。

东方雨虹（002271）

总股本：34352万股

每股净资产：3.41元

2011年每股收益：0.30元

2012年前三季每股收益：0.35元

预约年报披露时间：2013/4/13

基本情况：公司主要从事新型建筑防水材料的研发、生产、销售及防水工程施工业务，是我国新型建筑防水材料行业的龙头企业，有防水卷材、 防水涂料两大类产品。

特别关注：公司在收入规模、品牌效应、新品研发和渠道布局上均远远超过竞争对手。“大防水企业+大地产商”合作模式使公司应对房地产市场调控的能力有所加强。所处行业集中度较低，公司市场份额不到3%，未来成长空间较大。

伟星新材（002372）

总股本：25340万股

每股净资产：6.77元

2011年每股收益：0.87元

2012年前三季每股收益：0.73元

预约年报披露时间：2013/4/18

基本情况：公司是国内规模最大的塑料管道生产企业之一，专业研发、生产、销售PP-R管材管件、HDPE实壁管、HDPE波纹管及PB采暖管材管件等系类产品。

特别关注：公司产品定位高端，盈利能力强。与铸铁管、镀锌管、水泥管等传统管道相比，塑料管道具有节能节材、环保、轻质高强、耐腐蚀、内壁光滑不结垢、施工方便等优点，在产品不断前进的优势下具有良好的替代空间和增长潜力。